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央行:3月1日起存款准备金率降0.5个百分点

中国人民银行宣布决定自本月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行解释,此次降准是为保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

进一步促进货币流通性

降低存款准备金率,即降低商业银行存款中不能用于放贷部分的比例。举一个简单的例子,假设银行有1000元钱,原来的准备金率是10%,现在降低0.5个百分点,那么市场上的货币流通量就从900元变至950元,新增的这50元,将被释放到市场当中。

此次降准后,最新的存款准备金率为16.5%。业内人士指出,截至今年1月末,境内金融机构存款总额为141.99万亿元。降准0.5%,直接释放给银行的基础货币为7099.5亿元。此次降准,将有助于促进银行储备足够的可贷资金,以保持信贷支持实体经济的能力。

推动供给侧结构性改革

根据央行的解释,降准将加强金融对“供给侧结构性改革”的支持力度。供给侧结构性改革,强调通过提高供给体系质量和效率,增强经济持续增长动力,推进国内社会生产力水平的整体跃升。

业内人士认为,中国经济目前存在部分产能过剩、产业结构不合理现象,煤炭、钢铁、水泥等产业亏损面大,还有很多企业处于冬眠状态,加大供给侧改革力度,其实是从货币金融角度去产能化。将更多资金投向新兴产业、绿色产业、技术性产业,加大对其支持力度,目的就是缓解当前经济结构中不合理的突出矛盾。

向市场释放出积极信号

降准以后,银行将有更多资金流向市场,无论对股市、楼市还是个人消费信贷市场而言,都释放出积极的信号。

就股市而言,降准释放宽松货币的信号,有利于稳定投资者心理,2月以来的股市急跌局面有望得到改善。

在楼市方面,降准以后银行后续资金将更加宽裕,房贷有望继续宽松,购房者贷款难度和压力可能进一步降低,三四线楼市“去库存”现象有望得以缓解。但另一方面,接连推出的楼市新政与松动的信贷结合,则令购房者期待的房产价格下调存在难度。

就个人消费信贷市场而言,降准也释放出积极信号,银行有望将资金投放到潜力更大、活力更大的消费信贷市场,个人未来在申请消费贷款时,会更容易获批。

理财收益可能继续下行

降准对银行理财的可配置资产将产生影响,银根进一步放松,将会导致银行理财收益率下降。

从前两次降准经验来看,在降准启动之后,银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。目前,银行理财平均收益率逼近4%,预期收益超过5%的产品已经成为稀缺品种。

也有业内人士指出,在当前经济低迷情况下,降准后,商业银行自营账户增加的资金买债券的可能性很大,债券利率会大幅下降。债券类资产在银行资产配置中的占比较高,而市场上的债券供给是有限的,因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

互联网金融的理财收益也会同步受到影响。降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响,网贷收益率水平短期内虽不会明显下跌,但长期预计仍将走低。


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